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  道明证券

  目前市场的焦点似乎已经从债务。上限闹剧转移到了即将到来的事件风险上，美元走势后续可能需密切关注ISM、非农数据等关键数据的公布。其中ISM数据和非农就业报告的结果可能会指导美联储会议前的交易思路。在亚洲经济表现不及预期的情况下，我们认为，除非本周美国经济数据出现下滑，否则美元走强仍是阻力最小的路径。

  同样，这周经济数据应该也会为欧美定下基调，如果美国数据出现疲软，那么1.07应该会重新成为支撑；而如果ISM和非农就业数据强劲，1.05将 是欧美下跌的下一个关键目标。至于新兴市场国家货币，则可能会受益于美国债务上限协议的消息，这取决于美国国会是否会通过这一协议。

  美国银行

  债务上限协议的达成消除了美联储政策不确定性的一-个关键来源。我们认为美联储在6月或7月加息有三个条件。首先是强劲的通胀和就业数据。最新的数据证实，通胀只是温和放缓，就业增长依然强劲。其次，美国区域性银行压力减弱。我们认为，美联储和商业银行的资产负债表周度数据表明，银行业的压力正在减轻。第三，达成提高债务上限的协议。因此，我们继续认为美联储的下一步行动很有可能是加息。

  目前，我们维持对美联储在6月会议上维持利率不变的预期，因为我们认为鲍威尔在5月新闻发布会上的言论倾向于在6月不采取行动。然而，这是一个非常模糊的表态。市场目前预计，美联储在6、7月会议上加息的可能性超过50%。我们认为数据是最后一个需要清除的障碍。如果周五公布的5月就业数据和5月CPI数据显示出强劲的就业、薪资增长和通胀，那么6月加息的可能性就会大大增加。

  法农信贷

  尽管当前的债务。上限问题即将成功解决，但美国的政治风险仍可能对黄金构成重要利好。假设法定债务上限被延长至2025年1月，围绕债务上限的政治角力可能会增加2024年美国总统大选的风险。我行预计2023年末和2024年初美元将走弱，这将增加黄金的吸引力-- -在美国经济衰退和美国通胀回落的背景下，美联储即将进入宽松周期，这将拖累美元走弱。

  考虑到」上述因素，我们上调了对2024年现货黄金的预测，具体来说将2024年-季度预测从2000美元上调至2050美元，而二季度则从1950美元上调至2000美元。总体来看，明年黄金前景仍具有建设性，因为地缘政治风险未减，助长了去美元化的主题。此外，市场对货币政策放松的预期日益增强，可能会在2024年提振黄金作为货币贬值对冲工具的吸引力。

  盛宝银行商品策略主管Ole Hansen

  黄金接近三周的调整已经结束，金价目前正在尝试重返2000美元上方，虽然大宗商品价格表现疲软，但是这表明人们对经济衰退的担忧日益加剧。今年彭博大宗商品指数下跌了13%，其中白银、铜和原油跌幅最大，然而金价今年以来却_上涨了近6%。

  虽然大宗商品价格疲软可能在短期内缓解通胀压力，但是避险需求复苏仍是黄金的主要推动力。目前大宗商品表现不佳，主要是市场担忧经济前景，如果未来经济真的像商品价格所反映的那样糟糕，那么美联储就无法无限期地提高利率。因此在这种环境下，黄金很容易回到2000美元，届时这一价格表现可能会改善市场人气。

  在过去三周黄金并没有守住此前涨势，这是可以理解的，毕竟价格回调是不可避免的。近期黄金投资者与美联储官方的看法并不一致，因为他们曾预计美联储将在夏季末大幅降息。随后黄金跌至两个月低点，反映了市场在修正降息预期。不过我们依旧认为，美联储年底前降息的可能性仍然很大，尤其是在全球经济陷入衰退的情况下。

  高盛

  包括Daan Struyven在内的高盛分析师在报告中表示，在本周末的会议上，欧佩克+产油国可能保持产量水平不变，同时“使用-些鹰派言论”抵消部分影响：包括将主要成员国4月份达成的自愿减产协议正式化，并将其扩大到其他较小的产油国。虽然较小产油国跟进减产后，声明范围到实际减产量扩大，都只会造成温和冲击，但我们认为该联盟希望借此表现出强大的凝聚力。我们预计主要产油国将维持产量不变，因为他们可能首先想观察本月刚刚开始的新一轮减产的影响。欧佩克从未在库存像目前这般低的情况下，在作出减产决定后的三个月内再次减产。

  亚洲炼油利润率低迷和欧洲工业复苏悲观情绪都是油市的不利因素。潜在的美国债务。上限协议包括从9月开始恢复美国学生贷款的偿还，这可能会对美国可自由支配支出造成压力，并表明市场已变成“杯子半空”的状态。尽管我们认为原油仓位仍偏向看空（估计CTA做空了原油100亿美元），但上周欧佩克警告投机者小心似乎推动了本周初部分多头入场，不过这些仓位可能即将平仓。至于本周日的欧佩克+会议，市场对此预期相当低。如果它们减产，这对短期油价有利。但如果不减产，市场可能会怀疑油价70美元是否会从底部变成上限。所有这些都表明，上周新 入场原油多头的幻想已经破灭。

  汇丰银行

  我们认为欧佩克+将等待观察最近的一系列减产措施的影响，然后再考虑对原油供应做出进一步改变。也就是说，欧佩克+可能会采取灵活的方式，即如果预期的供需赤字在今年夏季未没有出现，那么欧佩克+可能会宣布进一步减产。

  考虑到当前的累计减产措施，以及中国和西方国家的石油需求从夏季开始将会更加强劲，预计全球油市将在2023年下半年出现供应短缺。

  （亚汇网编辑：林雪）